宜昌長江公路大橋債務重組案例分析論文

　　宜昌長江公路大橋是國家公路網主骨架滬蓉國道主干線在湖北境內跨越長江的一座特大型懸索橋，是交通部和湖北省“九五”交通重點工程，也是宜昌主城區跨越長江南北的重要通道。項目批準概算為89475萬元，于1998年2月10日開工建設，國家投入項目資本金21489萬元，2001年9月19日建成通車投入試營運，為經營性收費公路橋梁。

　　宜昌大橋項目建設資金來源中資本金以外的67986萬元全部依靠公司自籌，項目貸款金額大導致公司財務費用負擔沉重，由于周邊公路網沒有同時建成，導致通車時收入較低等原因，使宜昌大橋通車后就收不抵息、入不敷出，只能靠新增銀行貸款來維持，從2002年9月19日正式通車至“十五”期末平均每年虧損近5000萬元，負債總額高達10.58億元。

　　“十一五”期，宜昌大橋公司通過強化預算管理，嚴格控制成本費用支出;全部清收過去外欠投資款，處理遺留問題;艱難籌資債務重組減少負債使公司發生了巨大變化，與“十五”期相比，“十一五”期平均每年減虧3500萬元，“十一五”期末公司負債總額降為8.38億元，其中艱難籌資債務重組這項工作為公司一次性就減少債務本金1億元。

　　一、事件形成原因

　　宜昌長江公路大橋建設開發公司在中國銀行三峽分行有存量貸款2.85億元，由于中國銀行三峽分行自2007年開始對宜昌大橋公司貸款進行壞賬剝備處理，并于2008年下半年進行股份制改造，所以將其對宜昌大橋公司2.85億元債權轉讓給金融資產管理公司。根據相關法律規定，金融資產管理公司為宜昌大橋公司原中國銀行2.85億元貸款的債權人。金融資產管理公司受讓債權后，多次催促宜昌大橋公司償還本息，為了更好地消化此筆債務，宜昌大橋公司隨后派專人多次到金融資產管理公司進行磋商。

　　二、債務重組方案的形成

　　宜昌大橋公司首先對金融資產管理公司及其相關政策進行了積極了解。我國金融資產管理公司是經國務院決定設立的收購國有獨資商業銀行不良貸款，管理和處置因收購國有獨資商業銀行不良貸款形成的.資產的國有獨資非銀行金融機構，金融資產管理公司以最大限度保全資產、減少損失為主要經營目標，可以對收購的不良貸款進行重組，依法獨立承擔民事責任。金融資產管理公司國有獨資的性質，和有別于商業銀行的貸款處理政策，為宜昌大橋公司通過債務重組回購并減免部分債權提供了可能性。

　　宜昌大橋公司通過努力摸清情況，知悉金融資產管理公司是按53.50%的比例收購宜昌大橋公司在中行的2.85億元貸款，若宜昌大橋公司償還金額超過此比例，金融資產管理公司則可以實現收益。為此，宜昌大橋公司將與資產管理公司談判的重點放在金融資產管理公司收購此筆不良資產的成本及預期收益上，以達到宜昌大橋公司減免債務、資產管理公司取得預期收益的雙贏結果。宜昌大橋公司在市委、市政府、市交通局的大力支持下，先后多次到金融資產管理公司辦事處艱苦談判，終于在2009年5月與金融資產管理公司初步達成2.85億元債務重組方案，即宜昌大橋公司新增銀行貸款1.85億元，一次性償還金融資產管理公司，置換2.85億元債務本金，從而減少債務1億元。

　　三、艱難融資實現債務重組

　　債務重組方案形成后，宜昌大橋公司依靠自有資金根據不可能實現重組，為此，就需要新增貸款贖回債權。自2009年5月份以來，宜昌大橋公司先后多次與宜昌市商業銀行、中國建設銀行三峽分行、中國農業銀行三峽分行、中信銀行、招商銀行、興業銀行、浦發銀行、民生銀行和中國工商銀行等金融機構就融資事宜進行了洽談和協商。由于宜昌大橋公司在中國工商銀行三峽分行云集支行有3.4億元存量貸款于2010年5月開始陸續到期，宜昌大橋公司面臨著債務重組得到豁免的機遇和貸款到期無法償還的風險，而工商銀行也面臨3.4億元貸款可能由于不能按期還本而形成不良的風險;

　　同時，工商銀行可用固定資產支持融資貸款新政策一攬子解決工商銀行存量貸款置換和金融資產管理公司債務重組的問題，所以與中國工商銀行三峽分行云集支行關于融資事宜取得了一定進展。但貸款審批流程復雜，需要落實的前提條件很多，宜昌大橋公司與工商銀行進行多次協商，經過近一年時間的努力，跑武漢、上北京，多次向主管部門和相關領導請示匯報，通過艱苦的努力，在宜昌市政府、省交通廳、市交通局的大力支持下，貸款發放的前提條件于2010年6月21日全部得到落實，工商銀行于2010年6月30日對宜昌大橋公司辦理12年期限的融資貸款5.37億元，宜昌大橋公司用3.4億元置換在工商銀行原存量貸款，用1.87億元贖回金融資產管理公司2.85億元債權和支付利息1200萬元，順利完成融資債務重組工作。

　　四、完成融資債務重組的重大意義

　　此次融資債務重組工作的實施，對宜昌大橋公司意義重大：一是置換了原在工行將于2010年6月開始陸續到期的存量貸款3.4億元，避免了貸款到期不能償還的風險;二是順利實施債務重組，實現債務重組收入1.07億元;

　　三是減少債務本金1億元，并每年減少財務費用600萬元，優化企業財務狀況;四是解除了中行三峽分行轉讓給金融資產管理公司與債權相關的大橋賓館房屋抵押和宜昌大橋收費權質押，為企業發展創造了良好條件。

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